Hogyan működnek a bitcoin határidős szerződések?

A határidős szerződések elég régóta léteznek már, a bitcoin-tulajdonosok számára pedig néhány izgalmas stratégiát is lehetővé tesznek.

A BTC a legrégebbi és a legnagyobb kapitalizációjú kriptopénz. Viszont elképesztően volatilis, idén márciusban a víruspánik első hullámában pár nap alatt gyakorlatilag megfeleződött az árfolyama. Szeptemberre viszont a tavaszi alj háromszorosáig ért, és érintette a 12 ezer dolláros szintet. Ezután pedig ismét zuhanás következett, egészen 10.000 alá.

A spot kereskedés során a kereskedőknek az éppen aktuális piaci áron kell eladni vagy megvenni a coinokat. De mi lenne, ha az adott árfolyamot, mondjuk a 4k dollárt valahogy zárolni lehetne, és két hónap múlva azon az árfolyamon megvásárolni? Szóval, ha éppen 12 ezer dollár is lenne az aktuális ára, a másik félnek oda kellene adnia négyezerért? Nos, lehet ilyent csinálni, ezt nevezik határidős szerződésnek. Ez pontosan erre való, egy olyan szerződés, amelyben meg van határozva, hogy adott dolog adott időben, adott mennyiségben, adott árfolyamon fog gazdát cserélni.

A BTC esetében ezt úgy kell elképzelni, hogy márciusban kötsz egy szerződést valakivel, hogy te augusztus 30-án 4000 dolláros áron meg fogsz vásárolni 1 bitcoint. De lehetsz persze eladó is. Ha venni akarsz, akkor neked az a jó, ha az ár emelkedik, hiszen eljön augusztus 30., megveszed a coint 4k dollárért, de a piaci árfolyam 10k, ha eladod, máris van 6000 dollár hasznod. Eladóként viszont az az érdeked, hogy az ár csökkenjen. Az előző példában az eladó bukott 6000 dollárt. Ha viszont a lejáratkor a piaci ár alacsonyabb, például 2000, akkor az eladó dupla áron tudja értékesíteni a bitcoinját. A vevő pedig bukott 2000 dollárt, hiszen a piaci ár dupláját kellett kifizetnie, erre kötelezte a szerződés.

Mikor a tőzsdeipar nagyágyúi, a CME Group és a TD Ameritrade beléptek a kriptopiacra a határidős bitcoin szerződéseikkel, a közösség felpezsdült. A Chicagoi Tőzsde weboldala összeomlott a terheléstől, mikor elérhetővé tették a szerződéskötést rajta. A Bakkt, egy másik BTC határidős platform naponta közel 11.000 határidős szerződést kezel.

A rangsor az utóbbi napok alapján úgy néz ki, hogy a Binance 2,03 milliárd USD, a Huobi 2,01 milliárd, az OKEx 1,85 milliárd, a BitMEX pedig 1,05 milliárd dollár értékű ügyletet kezel naponta.

✎✎✎✎✎

A határidős szerződések és a tőzsdei termékek evolúciója

A GSX Csoport ügyvezetője, Nick Cowan így nyilatkozott erről a témáról:

„A BTC határidős szerződései tökéletesek, hogy plusz likviditást hozzanak a piacra, ráadásul remek arbitrázs-lehetőségeket is jelentenek. A határidős szerződések minden eszközosztály fejlődésében szerepet játszanak, hiszen ezek egyfajta etalont adnak, hogy mi is lenne valójában a megfelelő árfolyam. Így teszik lehetővé az arbitrázst, hoznak több likviditást, és könnyítik meg a belépést a piacra.”

De miért is használ valaki határidős szerződést ahelyett, hogy egyszerűen venne 4000 dolláros árfolyamon egy bitcoint? Mert amíg nem veszi meg, addig nem őneki kell tárolnia. Ez alapvetően a BTC esetében nem is lenne komoly szempont, de a határidős szerződéseket annak idején fizikai árucikkek esetében találták ki. Kriptónál ráadásul van tőzsde, az OKEx például, amely kisebb jutalékot von le, ha határidős szerződést köt valaki. Így a kereskedők a tőkéjükből még több hasznot tudnak kifacsarni, ha jól kalkulálnak.

Hogyan van végrehajtva az ügylet?

Ahogy Cowan mondta, a határidős ügyletek plusz likviditást és arbitrázst is hozhatnak. Ezt úgy csinálják, hogy a határidős szerződés maga is egy eszköz, amely kereskedhető, és sok tréder nem is tarja meg a szerződését a lejáratig, hanem eladja. Ahogy változik a BTC árfolyama, úgy változik a határidős kötések ára is.

Egy határidős szerződés három módon szűnhet meg. A legegyszerűbb, mikor a kereskedő megköt egy ugyanakkora szerződést, csak éppen ellenkező előjellel, tehát a kettő egyenlege nulla, kiütik egymást. A második mód, hogy ezt a kinullázást megcsinálják, de egy későbbi időpontra beállítva a kötést. A harmadik pedig a hagyományos lejárat, azaz, mikor elérkezünk a szerződésben foglalt dátumhoz, és a BTC gazdát cserél az adott áron, tehát a szerződés ténylegesen megvalósul.

Hogyan lehet ezt kihasználni?

Egy másik módszer, amelyre a határidős szerződések kifejezetten alkalmasak, az a fedezeti kereskedés. Így csökkenthetjük a kockázatot, amely egy ilyen volatilis eszközosztály esetében leselkedik a kereskedőkre. Ezt vegyük sorra egy példa segítségével:

Alice kerekedő, és éppen megvásárolt három BTC-t 10k árfolyamon. Arra számít, hogy az ár emelkedni fog a hónap végére, de szeretne valami biztosítékot is.
Hogy védje a pozícióját, köt egy határidős szerződést, hogy a hónap végén elad 1 darab bitcoin, 10 ezer dolláros áron
Ha a hónap végére az árfolyam felmegy, még mindig lesz haszna, hiszen két bitcoint tud eladni a magasabb piaci áron.
Ha a hónap végére az árfolyam leesik, pénzt veszít, de nem olyan sokat, mert 1 bitcoint el tud adni a piacinál magasabb árfolyamon.

Ez a fajta fedezeti kereskedés összességében csökkenti a kereskedők kockázatát, de természetesen ezzel párhuzamosan az elérhető profit nagyságát is korlátozzák.

Érdemes odafigyelni

A határidős szerződések világa nem játék, egy ügylet megkötése nem csak a nevében szerződés. Kötelezettséggel jár, mégpedig a jogszabályok által meghatározott kötelezettséggel. Lejáratkor a kereskedőnek muszáj az adott áron megvásárolni vagy eladni a terméket, amelyre a szerződés szól. Rengeteg pénzt lehet veszíteni a használatukkal, hiszen arra kényszerülhetünk, hogy magasan a piaci ár felett vásároljunk. Ráadásul a kriptopénzek a létező legvolatilisebb eszközosztálynak számítanak, így a bitcoinnal és a többi kriptóval való kereskedés nagyon kockázatos dolog.

Ezeket olvastad már?

Érdekelnek a kriptopénzek? Ne maradj le a legérdekesebb infókról, csatlakozz hozzánk a lenti elérhetőségeken!

Kezdőknek	Közösség	Egyéb
Bitcoin Útmutató	Likeolj minket Facebookon!	Legfrissebb Hírek
Ethereum Útmutató	Csatlakozz Discord-on!	Videók
Kripto Szótár	Kövess minket Youtuben is!	Altcoinok