Home  »  Știri   »   Modelul Bitcoin stock-to-flow | Vă explicăm ce este și cum funcționează

Modelul Bitcoin stock-to-flow | Vă explicăm ce este și cum funcționează

Henry84
Modelul Bitcoin stock-to-flow | Vă explicăm ce este și cum funcționează

Modelul bitcoin stock-to-flow (S2F) este, fără îndoială, unul dintre cei mai populari prognozatori ai prețului în ochii comunității. În această prezentare vom vedea îndeaproape ce înseamnă bitcoin stock-to-flow și ce trebuie să știm despre el!

Modelul S2F a devenit unul popular în industria crypto și mulți speculează pe baza acestuia la ce ne putem aștepta cu privire la prețul bitcoin în viitor. Dar cine a creat modelul stock-to-flow pentru bitcoin, de ce poate fi aplicat mai multor clase de instrumente diferite, care sunt avantajele și dezavantajele sale?

Modelul Bitcoin stock-to-flow: Ce este modelul stock-to-flow (S2F)?

Modelul stock-to-flow determină prețul viitor așteptat al unui anumit instrument folosind deficitul. A fost inventat inițial pentru metale prețioase, aur și argint.

Însă pe urmă, un utilizator Twitter care folosește numele PlanB a aplicat calculul și la prețul BTC, așa că el este considerat creatorul modelului S2F pentru bitcoin. După cum susține el însuși, este un trader olandez cu 20 de ani de experiență în finanțe la nivel instituțional.

Modelul Bitcoin stock-to-flow: Cum funcționează modelul S2F?

Pentru a înțelege pe ce se întemeiază această prognoză, e indicat să cunoaștem mai întâi relația dintre stoc și valoare, care este valabilă și în cazul banilor fiat. Băncile centrale, cum ar fi FED în SUA, controlează crearea și distribuirea banilor.

Imprimarea propriu-zisă a banilor n-ar trebui să însemne altceva decât înclocuirea bancnotelor uzate, deteriorate și asigurarea cantității adecvate de numerar ca operatorii economici, companiile și populația să le poată folosi în cadrul activității economice.

Pe de altă parte, imprimarea banilor pe termen lung duce la inflație pe măsură ce puterea de cumpărare a bancnotelor scade, ceea ce duce la o creștere a prețului bunurilor și serviciilor. Astfel de exemple putem vedea și acum în țări precum Venezuela, Zimbabwe – dar acest fenomen este prezent și în alte părți ale lumii.

Spre deosebire de banii fiat, cei reali – argintul, aurul, bitcoin sau celelalte clase de active fizice – sunt greu de creat și nu prea pot fi contrafăcuți, iar în unele cazuri stocul lor este predeterminat.

PlanB se bazează pe o teorie descrisă de Nick Szabo în „The origin of money” (Originea banilor), costurile de nefalsificat. Acest lucru se referă la dificultatea cu care pot fi produse anumite bunuri, ca de exemplu metalele prețioase.

Însă majoritatea bunurilor de larg consum sunt ușor de produs și – chiar dacă exagerăm puțin – producția poate fi dublată oricând. În cazul bitcoin și al aurului nu se întâmplă așa, producția necesită un efort uriaș.

Nu ai încă un cont Binance? Deschide acum un cont prin linkul de mai jos și beneficiezi de o reducere de 10% la toate taxele de cumpărare și tranzacționare, pentru totdeauna!
Vreau Reducerea de 10%

Minatul bitcoin necesită capacitate de calcul, iar aceasta cere multă energie electrică. Exploatarea aurului este, de asemenea, dificilă și costisitoare, iar dacă rezervele unei mine se epuizează, adesea nu mai putem lucra decât cu materii prime de slabă calitate.

Bitcoin nu este considerat un instrument inflaționist prin construcție. Vor exista doar 21 de milioane, iar acest stoc limitat este atractiv pentru investitori și traderi, aflându-se în contrast puternic cu banii fiat pe care băncile centrale îi pot imprima în orice moment. BTC nu este încă o monedă la fel de bună ca numerarul; dar poate fi folosit deja excelent ca mijloc de stocare a valorii, la fel ca aurul, fiind recunoscut de investitori ca o protecție/un refugiu împotriva hiperinflației.

După prezentarea principiilor de bază ale funcționării, să vedem cum poate fi aplicat acest model de prognoză a prețului la bitcoin sau alte clase de active!

Modelul Bitcoin stock-to-flow: S2F pentru bitcoin

S, de la stock, este stocul curent, cantitatea aflată în circulație. F, de la flow, reprezintă introducerea anuală pe piață a stocurilor proaspete, adică cu cât crește cantitatea aflată în circulație. Dacă dorim să calculăm acest lucru în cazul bitcoin, nu avem altceva de făcut decât să împărțim stocul existent la producția anuală.

În prezent, se află în circulație în jur de 19 milioane de bitcoin, 90% din stocul total. Acestora li se adaugă 328 500 BTC pe an, calculat pe baza recompensei de bloc actuale de 6,25 BTC și a unui timp mediu de bloc de 10 minute. În conformitate cu acestea, S2F actual al bitcoin este de 57,712.

Asta înseamnă că în ritmul actual am avea nevoie de 57 de ani pentru a extrage întreaga cantitate de bitcoin, dacă nu luăm în calcul halving-ul și stocul maxim. Valoarea S2F pentru aur este de 62, care se modifică ușor de la an la an pe măsură ce tehnologia de extracție se schimbă.

Rata de emisie a bitcoin este predeterminată. În medie, un bloc nou este adăugat lanțului la fiecare 10 minute și minerul este recompensat pentru fiecare bloc nou. Această recompensă reprezintă noul bitcoin emis.

Pentru a menține deficitul de stoc, valoarea recompensei se înjumătățește după fiecare 210 mii de blocuri, aproximativ o dată la 4 ani. Următorul halving va avea loc în 2024, iar atunci valoarea S2F va urca la 114.

Modelul Bitcoin stock-to-flow: Critici legate de modelul S2F

Sunt mulți cărora le place modelul S2F și îl susțin, dar există mulți care nu-l preferă. Printre cei din urmă se numără și fondatorul Ethereum, Vitalik Buterin, potrivit căruia

„salturile prețului arată, de asemenea, că relația dintre preț și halving-uri nu este coerentă, așa că S2F nu poate fi aplicat pentru bitcoin.”

Nico Cordeiro, un lider al fondului de investiții crypto Strix Leviathan, este mai critic și spune că acest model se bazează din start pe presupuneri greșite, nefiind unul de încredere.

„S2F se bazează pe teoria potrivit căreia capitalizarea în dolari a unui instrument financiar, cum ar fi aurul sau argintul, depinde direct de rata de emisie a noului stoc. Însă nu există nicio dovadă că într-adevăr se întâmplă așa.” 

Modelul Bitcoin stock-to-flow: Limitele modelului S2F

Acest model este mai răspândit în comunitatea crypto și folosit pe multe alte piețe, dar poate fi considerată o metodă potrivită de prognoză a prețului. Modelul în sine nu ține cont de factori importanți ca volatilitatea sau cererea de pe piață, care au un impact semnificativ asupra prețurilor.

Piața bitcoin și a criptomonedelor este expusă în mod special la fluctuații mari de preț, deoarece diversele informații privind reglementarea și măsurile restrictive ale guvernelor pun în mișcare piețele. În plus, balenele și marii proprietari au o influență semnificativă atunci când trimit mari cantități pe exchange-uri pentru a le vinde.

Modelul Bitcoin stock-to-flow: Modelul prețului minim

Modelul bitcoin stock-to-flow are și o altă versiune, modelul prețului minim, care ia în considerare mai mulți indicatori tehnici pentru prognoză, cum ar fi media mobilă pe 200 de zile. PlanB a reușit să prezică prețurile relativ precis în 2021, de exemplu pe cel de 47 de mii din august sau 43 de mii în septembrie.

În schimb, pentru noiembrie se aștepta la un preț în jurul a 100 de mii, dar a dat greș fiindcă am rămas cu mult sub 60 de mii. PlanB a recunoscut cu această ocazie că modelul de preț minim nu mai este impecabil, dar a spus că S2F în sine este încă valabil.

Modelul Bitcoin stock-to-flow: Ce spune S2F acum?

PlanB a declarat în februarie că – pe baza modelul S2F – prețul BTC poate ajunge la 100 de mii de dolari până în 2023.

Această predicție a creat mare vâlvă. Modelul a devenit în mod clar unul inexact. Oricum, susținătorii acestuia afirmă că halving-ul din 2024, noua încetinire a emisiei, va aduce din nou creșteri ale prețului și este timp ca predicțiile modelului să se adeverească.

În ciuda acestora, S2F tot nu ține cont de factori importanți cum ar fi cererea. Potrivit lui PlanB, prețul țintă pentru 2021-23 este de 100.000$ – dar prețul nu se apropie de aceste cifre de la halving-ul din 2020. Astfel, ori trebuie recalculat modelul, ori să așteptăm să vedem ce mișcări de preț mai conține acest ciclu de halving pentru piața crypto.

Modelul Bitcoin stock-to-flow: Încheiere

Modelul S2F și variantele sale au reprezentat un subiect de dezbatere în comunitatea crypto încă de la apariție. Câteva prezviziuni din 2021 s-au adeverit, dar altele au fost complet ratate. Astfel, comunitatea este împărțită dacă metoda poate fi utilizată pentru a prezice prețul în mod corect.

Una dintre cele mai comune puncte de vedere este că modelul ia în calcul doar variația stocului – în acest context, cu cât este mai mare S2F, cu atât ar trebui să fie mai mare valoarea.

E obligatoriu de menționat că nimeni nu ar trebui să ia o decizie de investiție bazată exclusiv pe deficitul stocului sau sperând că, drept consecință, prețul va continua (teoretic) să crească.

Merită luați în considerare toți factorii – aici intră cererea de pe piață, atitudinea de reglementare sau chiar situația geopolitică actuală. Toate acestea nu trebuie ignorate.

Sursa: cryptopotato.com

Ești pasionat de crypto? Alatură-te echipei noastre și lucrează de acasă | Te răsplătim cu criptomonede

Alătură-te Grupului nostru Facebook!

Construim cea mai mare comunitate de criptomonede românească: Crypto România | Bitcoin și Criptomonede | DeFi și NFT România

Citește evaluarea și părerile despre cele mai populare burse de criptomonede! Împărtășește-ți experiențele, opiniile și susține comunitatea crypto!

Alții le-au citit și pe acestea! Articole recomandate:

Mai multe articole